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未上市100強大解密 挖掘暴利股 (2007-05-10)
未上市100強大解密 挖掘暴利股 未上市100強大解密 挖掘暴利股上海商銀經營績效穩定，股利報酬足以打敗定存。（圖片提供／今周刊）█撰文／張弘昌、陳仲興《今周刊》企畫製作的未上市一○○強，今年正式邁入第六年，這次未上市公司名單高達五九九家，很多個股不但深具長線投資價值，有的還有準股王架式，值得讀者研究和探索。經《今周刊》採訪團隊深入調查，股價擁有上漲機會的未上市公司，背後都有耐人尋味的故事在台灣或全世界，也都有一定的技術實力，拜訪過這些公司後，不免讓人驚覺台灣企業的競爭力，而讀者藉由文字的?#92;讀，相信也有同樣的感受。此外，為避免EPS排行的迷思，本期《今周刊》除了一○○強名單外，再新增營收和獲利成長前五十名的公司，以幫助讀者找到禁得起考驗的鑽石級企業。 賣未上市股，讓我獲得人生的第一桶金！」七年級生，今年才二十六歲的古保維，學歷只有工專畢業，年紀輕輕卻已經在未上市股累積超過二千萬元身價。古保維說，過去三年，他靠壓寶「奇美通訊」和「福懋科」兩支股票，就各為他帶進一千萬元的獲利。█在對的產業找對的公司／投資未上市股票 瞄準富爸爸談起股票經，古保維的年齡彷彿增加了十歲。在股海打滾超過八年，古保維剛開始也是從上市櫃公司開始接觸股票，但因沒有找到自己的投資哲學，他竟然玩到破產，幾乎身無分文，「那時我在台北租房子，要搬家，完全繳不出押金！」後來因緣際會，古保維到未上市盤商服務，開始研究未上市股票。當時他注意到手機產業正如火如荼快速成長，於是大膽跟家人和銀行借錢，加上自己的積蓄，開始分批買進奇美通訊。古保維說，奇美通訊有個富爸爸，加上經營團隊又是來自明基通訊部門，前景十分看好。然而才出手，卻是一場惡夢。古保維從二十八元開始進場，一路買到二十三元，累計張數超過五百張，卻不見股價止跌，最低還一度跌破二十元關卡。「本想停損出場，但後來觀察到鴻海開始進軍手機市場，而奇美有意專注TFT-LCD，奇美通訊被購併的機率很大。」果不其然，二○○五年初，鴻海宣布吃下奇美通訊，古保維在五十五元以上逐步出脫，獲利超過一倍。接著，他再將賺到的資金轉戰當時未上市股價不到三十元的福懋科，並在去年底五、六十元之間陸續賣出，同樣賺到一倍，兩場輝煌戰役奠定他成為未上市股的投資贏家。古保維說，投資未上市股，要在對的產業找到對的公司，最好背後有富爸爸的加持。此外，觀察「股票戶號」的多寡，也是重要指標。像福懋科當時他買進時股本二十五億元，戶號竟只有二千多號，平均一位股東持有超過千張，而之前的奇美通訊也是八百多號，「股權相當集中」。█未上市暴利股俯拾皆是／科技股題材多 金融股也能找好標的一般人要如何複製古保維的獲利經驗？其實只要用心留意好的投資標的，發揮題材想像力，報酬率往往讓人有意想不到的驚喜。像今年二月，隸屬鴻海集團成員的興櫃股沛鑫，在郭台銘一句「黑馬說」的激勵，加上公司宣布投入LED路燈，短短二個月股價就從六十元一路狂奔到最高一八二元，而去年底台積電透過私募入主的晶圓封裝公司精材，股價聞訊在一個月內大漲八成，這些就是最好的鐵證。事實上，在五、六百家未上市公司中，不乏類似沛鑫、精材的「暴利股」俯拾可得。根據本刊連續第六年製作的二○○六年未上市股一百強名單，可以發現超過八家公司每股稅後純益超過一個股本；其中排行第六的LED驅動IC設計公司聚積科技，去年每股稅後純益高達十一‧一七元，累計今年以來漲幅為四六％（截至五月四日），打敗九成以上的上市櫃公司。而在上市櫃裡股價一向軟趴趴的金融股，同樣被寶來曼氏期貨打破魔咒。因去年營運表現優異，本益比偏低，寶來曼氏股價從年初的三十元左右，一路向上挺升，最高來到五十二．五元，報酬率超過六成，成為非科技類股的一支奇兵。一九九三年就開始擔任未上市盤商的李順益指出，過去幾年台股的行情，其實都是由新上市的公司帶動，包括去年的益通以及今年的創意，漲幅都以倍數計算。尤其台股雖常面臨政治利空等修正壓力，但很多體質不錯的未上市個股卻沒有跟著下跌，一旦業績面有了突破，股價往往很快就反映基本面，「這就是未上市股的魅力！」李順益說。█錦上添花 別雪中送炭／選股要找營運已開始發芽的標的儘管近期柏騰毛利率有下滑現象，但公司表示，是因為擴廠導致產能利用率下降，進而影響毛利率表現，元大證券預估柏騰今年獲利仍有五九％的成長動力。不過李順益提醒，投資未上市股，最好錦上添花，而不是雪中送炭。也就是說，投資未上市公司，介入的時間點一定要選在這家公司的營運已經開始萌芽，甚至逐漸形成氣候才比較恰當。以成立時間超過十二年的柏騰來說，儘管董事長劉啟志是貿易業務出身，人脈網路綿密，但前六年仍不免要燒錢虧損，投資人如果一開始就踏進去，恐怕會身陷泥淖好一陣子。在本次未上市股一百強名單中，勇奪冠軍莫過於現在的興櫃股王華擎，去年繳出每股獲利高達二十三‧九四元的亮麗成績。華擎為華碩持股六成的重要轉投資，也是華碩在主機板水平整合中，最重要與最成?#92;的一環。█胡亂投資難免住套房／緊抓IC設計、太陽能、零組件趨勢未上市股裡雖然寶藏不少，但拿著資金胡亂投資，不免落得住進套房的下場；像華擎、柏騰，雖然都是一時之選的好公司，但以目前的股價來看，多少都已經反映基本面，追高風險大增。選股重點，還是要抓對趨勢，掌握主流產業，找尋潛力股逢低介入。瑞展產經董事長陳忠瑞分析，以去年未上市一百強名單觀察，IC設計、太陽能、電子零組件，是三大發展趨勢，投資人只要細心挖掘，暴利股不難偵察出來。其中最具爆發力的，還是IC設計族群，代表公司有雷凌、曜鵬、九暘、聚積、擎泰和聯傑，而未公開發行的晨星和瑞鼎，也同樣值得留意。熊福嘉認為，未來所有終端產品，如車用、數位電視、相機、手機都會用到記憶卡，因此發展空間相當寬廣。也難怪各大廠都急著和台灣公司結盟。（本文節錄自《今周刊》542期）▓ 《今周刊》542期封面故事更多精采文章◎封面故事：未上市公司100強排行榜◎封面故事：資訊不透明 流動性欠佳／面對未上市股風險三大對策◎特別企劃：邊學邊玩樂 為海外深造打地基／留學 預備起！海外夏令營全攻略◎話題人物：讓郭台銘苦等20年的德儀亞太區總裁／程天縱轉投鴻海細說從頭 ◎老謝開講：聯電市值輸給茅台酒——從1000大企業看中盛台衰◎風 尚：拜訪野生嬌客的家園／台灣10大賞鳥熱點
